BORSA
Mercato dove si scambiano i titoli mobiliari. Questi possono essere titoli rappresentativi di debiti nei confronti del pubblico (titoli di stato e obbligazioni emesse da enti o società) oppure azioni. L'incontro fra domanda e offerta determina il prezzo dei titoli, la cui variazione viene espressa con degli indici (MIB in Italia, Dow Jones in Usa ecc.). Le contrattazioni vengono svolte da agenti specializzati mediante diversi tipi di contratti, determinati dalle consuetudini e dalle legislazioni particolari (contratti in contanti, a termine, a premio ecc.). La Borsa svolge un ruolo essenziale per un pieno sviluppo capitalistico dell'economia, in quanto determina le condizioni per convertire in liquidità titoli e azioni, favorendo per questa via la loro sottoscrizione da parte del pubblico. Le Borse valori nacquero agli inizi dell'Ottocento, spesso associate a Borse merci; per molti decenni i titoli pubblici rappresentarono la maggiore quantità di valori scambiati, ma col tempo acquistarono maggiore importanza gli scambi di azioni. Londra divenne nel corso dell'Ottocento la prima Borsa mondiale, svolgendo le funzioni di un vero mercato internazionale, ruolo che nel Novecento passò a New York. Molto tormentate sono state le vicende della Borsa italiana. Fino al 1893 la più importante Borsa valori fu a Genova, soppiantata poi da Milano. Vi si trattavano quasi esclusivamente titoli di stato mentre, fino ai giorni nostri, è rimasto esiguo il numero di società quotate. Per un rapporto di causa e effetto la ristrettezza delle contrattazioni in azioni ha reso il mercato italiano facile preda degli umori di pochi potenti operatori, alimentando la diffidenza del pubblico verso l'investimento azionario e la Borsa. La scarsa rispondenza del pubblico ha frenato a sua volta l'ingresso in Borsa di nuove società, contribuendo a perpetuare una situazione tipica fin dalle origini del capitalismo italiano, per cui gran parte del capitale azionario delle società viene assorbito da investitori istituzionali (banche, società finanziarie, istituti di credito speciale).
A. Polsi
R. Michie, The London and New York Stock-Exchanges (1850-1914), Allen & Unwin, Londra 1987; A. Aleotti, Borsa e industria, 1861-1989. Cento anni di rapporti difficili, Comunità, Milano 1990.
